経済成長の主役である国民や企業は、 彼らは消費に関して非常に慎重です そして国家はしばしばそのために資金を支出することを強いられる。

ピーターソン国際経済研究所の非居住者上級研究員、田代毅氏は「個人貯蓄は巨額だが投資は少ない。これは慢性的な需要の弱さを示している」と述べた。

「今度はこれ 必要 から 政府の奨励金」。

「この問題の原因の一つは日本の人口動態にあります。 人口は非常に高齢です」と、社会保障と公衆医療のコストが上昇していると彼は説明します。

これは、退職者が自分の将来について大きな不安を抱えており、貯蓄を好むことを意味します。

「人口の高齢化により、この状況は今後も続くことが予想される」 長く続ける“、 追加。

しかし、この多額の国家債務にもかかわらず、 私投資家 国際的は 続けてN 国を信頼する そして毎年、彼らはあなたの借金を買い取ってあなたにお金を貸します。

日本の国債は1990年代初頭に急増し始めた 金融と不動産のバブルが崩壊 壊滅的な結果をもたらします。

1991 年には、この割合はわずか 39% でした。

しかしその瞬間から、経済成長率は劇的に低下し始め、状況により支出の増加を余儀なくされる一方、州の歳入は減少した。

到着時 2000年代にはすでに負債は100％を超えていた そして2010年にはすでに再び2倍になっていました。

の 世界第3位の経済大国は景気刺激策を継続した この傾向は、2008年の大不況、2011年の福島地震とその後の津波、そして最近では2020年から2021年の新型コロナウイルス感染症のパンデミックなどの出来事によって、ここ数十年でさらに増幅されたばかりである。

これらの出来事の影響を和らげ、教育、保健、防衛などの分野での年間予算を維持するために、日本は世界のほぼすべての国と同様、 経費を賄う債券を販売する。

つまり、債務を国際市場に預けるという約束をしているのです。 全額を投資家に還元し、それに少額の利益を加えます。

その後、投資家、特にこれらの証券に注目する最も保守的な投資家が国に資金を貸します。 お金を投資するための安全な場所。

「先進国の債券は収益性が高いことに加え、流動性が高く、 融資の担保として利用しやすい」 田代氏は付け加えた。

ただし、次のレベルでは、 借金 と同等のもの 経済規模の約2.5倍政府がこの巨額の金額を支払うのは困難であることは容易に想像できます。

専門家らは、日本の債務が長期にわたって持続可能であり、債務不履行に陥っていない理由は、国債の収益性を非常に低く抑えることに成功しているためだと指摘する。 -投資家への支払いはほとんどありません-そして すごく高い 市場の信頼。

「投資家の中には、 彼らは収益性よりも安定性を好みます だからこそ、彼らは過剰な貯蓄を置く場所として日本を選ぶのです」と経済学者の永井重人氏はAFPに語った。

「日本は金利を極めて低く保ってきた。 債務水準は非常に高いにもかかわらず、政府は 比較的少ない利息を支払う 彼の債権者たちに。 マサチューセッツ州ウィリアムズ大学の経済学教授ケン・カットナー氏は、「高水準の負債を無期限に維持することは可能だ」と語る。

鍵はそこにもある 日本の借金のほとんどは外貨建てではない ただし円で。

これは、中央銀行が国際市場の混乱にさらされにくいことを意味します。

実際、負債の90％は日本の投資家の手にある。

「そんなに多くはないよ 外国人が保有する日本の借金。 前回確認したときは8%くらいでした。 その大部分は日本の金融機関と日本銀行の手にあります」とカットナー氏は言う。

これで達成されるのは「本質的に」です。 「国家赤字を収益化する」と言う。

そのため、日本政府は国債を売り、中央銀行が買います。

「『QE』（景気刺激策）政策の一環として、 日銀は多額の国債を買い入れた 長期金利を低く維持し、それが経済の刺激につながるはずだ。

「その結果、政府は発行したすべての債務の買い手を民間部門で見つける必要がなく、 借金を返済するのに利息はほとんどかかりません 政府に。 これは本質的に政府赤字の収益化であり、通常は高インフレを引き起こします。 「残念なことに、このようなことは日本では起こりませんでした」と経済学の教授は説明する。

したがって、世界の他の地域では金利の上昇が止まらない一方で、 日本では依然として低い水準にある。

「これは本質的に、家計と民間企業の依然として頑固なデフレ心理と、 政府と日本銀行の間のハイレベルな政策調整」と投資会社ジュリアス・ベアのチーフエコノミスト、デービッド・コール氏は説明する。