債券金利は最大 1% まで変動可能

Posted On: 6月 15, 2024

今週金曜日、日本銀行（BoJ）はサプライズを引き起こした。日本の中央処理装置発表しました過去２日間の会合で下された決定が考慮され、金利は低水準（そしてマイナス）に維持されたものの、１２月と同様に債券の最高利回りはより柔軟になった。専門家によると、この動きは日銀側の一定の金融引き締めを意味しており、日銀は（他の主要中央銀行とは異なり）非常に柔軟で緩和的な政策を特徴としているため、これは特に注目に値する。

日銀は短期基準金利の維持を改めて決定 -0.1% 現状を維持しており、アナリストや投資家の期待に応えます。

しかし、それは予想外の新しさをもたらしました。「攻撃的なサプライズは、 イールドカーブコントロールの緩和」と収入分析第 4 部は毎日の解説で述べています。具体的には、日本銀行は、リターンの上方変動が大きくなる 10年物日本国債。これらの資産の購入は、 1%まで。

「柔軟な」境界線

「日銀は今後も継続する」 国債を無制限に購入できる SEBのアナリスト、エリザベート・コペルマン氏は解説の中で「10年債利回りをゼロに近い範囲に維持するためだが、もう少し柔軟性を持たせるためだ」と説明する。

日銀は12月に債券利回りの上限を0.25％から0.5％に引き上げた。ただし、コメルツ銀行が解説で説明しているように、新たな利回り上限は1％である。厳密な制限とみなされるべきではありませんしかし、それはより柔軟です。

「経済活動と物価の不確実性が極めて高い状況において」日本銀行は「YCCをより柔軟に適用することで金融緩和の持続可能性を強化する」と日本銀行自身が説明している。ドキュメント今日公開されました。

“同時に、 まだ赤い線が残ってます日銀は10年債利回りが1％を超えるのを防ぐために毎日買いオペを行う予定だからだ」とドイツの銀行は付け加え、同社による「こうした無秩序な措置」は「事実上の延長とみなされている」と考えている。をパフォーマンス目標にする必要があります。」

コペルマン氏も同様に次のように指摘している。「この発表は…ということを前提としている」 政治の一定の引き締めしかし、発表前に市場が予想していたよりも小さな変化だった。

Renta 4 はまた、日銀の最近の決定は次のように解釈しています。将来的にはさらなる正常化が期待される 他の先進国とは対照的に、日本では以前は超拡張的な金融政策が行われていました。

「市場はしばらくイールドカーブ・コントロールの追加調整を待っていたが、総裁は次のように述べた。 [Kazuo] 上田氏は、中期的に２％を超える安定したインフレ率を確認するまで待つつもりのようだ。しかし、インフレ統計には依然として上昇圧力がかかっており、最終的には金融緊張を高めることを選択した」とスペインの投資銀行は付け加えた。